Familiile de rapoarte pe care le publică CFTC
Raportul Commitments of Traders nu este un singur raport — este o familie. O scurtă trecere în revistă a variantelor Legacy, Disaggregated, Traders in Financial Futures și Supplemental, și pentru cine este gândită fiecare.
ititorii noi ai raportului Commitments of Traders descoperă uneori, după câteva săptămâni, că „raportul COT" sunt de fapt mai multe rapoarte. CFTC publică în fiecare vineri mai multe variante, fiecare împărțind open interest-ul într-un mod diferit. Ce variantă privești depinde de piața care te interesează și de tipul de întrebare la care încerci să răspunzi.
Există patru familii majore de rapoarte. Împart același calendar de publicare și același instantaneu de marți, dar clasifică traderii diferit — iar acele diferențe de categorisire sunt exact ceea ce fiecare raport a fost proiectat să scoată la iveală.
Legacy — COT-ul original
Raportul Legacy este cea mai veche și cea mai simplă variantă. Împarte open interest-ul în trei grupuri largi: Non-Commercial, Commercial și Non-Reportable. Este publicat în două subvariante — Futures-Only, care numără doar contractele futures, și Combined, care adaugă opțiunile convertite în echivalent futures. Raportul Legacy acoperă toate piețele majore de mărfuri fizice și este formatul cel mai des citat în comentariile de piață mai vechi.
Disaggregated — mai mult detaliu pe mărfuri
Raportul Disaggregated a fost introdus pentru a oferi o imagine mai clară a piețelor fizice de mărfuri. În loc de împărțirea pe două categorii a Legacy, descompune open interest-ul în patru grupuri: Producer/Merchant/Processor/User, Swap Dealers, Managed Money și Other Reportables. Categoria Producer este partea comercială reală a pieței. Swap Dealers și Managed Money separă cele două tipuri de participanți pe care raportul Legacy îi punea împreună sub „Non-Commercial".
Pentru oricine urmărește țițeiul, gazul natural, cerealele, metalele sau soft commodities, Disaggregated este de obicei lectura mai informativă. Este raportul cel mai folosit în comentariul modern pe mărfuri.
Traders in Financial Futures — raportul TFF
Raportul Traders in Financial Futures aplică aceeași logică de dezagregare piețelor financiare — futures pe indici bursieri, valute, titluri de stat. Categoriile sale sunt diferite: Dealer/Intermediary, Asset Manager/Institutional, Leveraged Funds și Other Reportables. Fiecare reflectă un tip de participant specific piețelor financiare — primary dealers pe o parte, hedge fund-uri cu levier pe cealaltă.
TFF este raportul de citit pentru orice ține de rate, FX sau futures pe indici bursieri. Acolo devine vizibilă defalcarea între bănci, instituții real-money și speculatori cu levier.
Supplemental — câteva mărfuri cheie
Raportul Supplemental este o variantă mai îngustă care acoperă o listă selectată de contracte futures agricole majore. Adaugă o categorie suplimentară — Index Traders — pentru a surprinde marile fluxuri care urmăresc indici, devenite semnificative pe piețele de mărfuri în anii 2000. Este publicat alături de celelalte rapoarte și este citat mai ales de analiștii și cercetătorii agricoli.
Patru familii de rapoarte, o zi de publicare, un instantaneu de marți. Care aparține rutinei tale de vineri depinde în întregime de piețele pe care le urmărești — iar acesta este probabil cel mai util lucru pe care un cititor nou îl poate ști.
