De ce raportul COT încă mai contează
La decenii de la prima sa apariție, raportul Commitments of Traders este încă unul dintre cele mai urmărite seturi de date publice din lumea futures. O scurtă notă despre de ce.
aportul Commitments of Traders este unul dintre cele mai vechi seturi de date disponibile public din lumea futures. Commodity Futures Trading Commission îl publică în fiecare vineri după-amiază și acoperă peste 380 de piețe — futures pe indici bursieri, energie, metale, cereale, softs, valute și produse pe rată. Oricine îl poate descărca. Nu costă nimic.
Pentru un set de date care există de zeci de ani, raportul COT a reușit ceva neobișnuit: a rămas relevant. În fiecare săptămână, o nouă generație de traderi, analiști, jurnaliști și cercetători încarcă cea mai recentă publicare într-o foaie de calcul sau într-un grafic și caută același lucru — o imagine despre cine este poziționat unde pe piață.
Un instantaneu pe care piața nu-l produce singură
Bursele de futures publică zilnic prețul, volumul și open interest. Ce nu publică este compoziția acelui open interest — defalcarea pe tipuri de traderi. Acea defalcare este ceea ce CFTC asamblează din rapoartele săptămânale de poziții depuse de brokeri și membri clearing. Este singura fereastră publică spre cine deține cealaltă parte a unui contract futures.
Acea informație este valoroasă pentru că nu poate fi dedusă doar din mișcarea prețului. Două raliuri identice pot spune povești complet diferite odată ce știi dacă au fost împinse de acumulare speculativă sau de fluxuri de hedging comercial. Raportul COT este setul de date care permite distingerea celor două povești.
Gratuit, și totuși insuficient folosit
În ciuda faptului că este gratuit și complet public, raportul COT rămâne semnificativ insuficient folosit în afara cercurilor de trading profesionist. O parte din motiv este formatul: CFTC publică în fișiere text simplu, cu structuri de coloane proiectate în anii '90. O altă parte este volumul: peste 380 de piețe, mai multe variante de raport, decenii de istoric — foarte multe date de parcurs vineri după-amiază.
Întregul motiv pentru care există COT-Reports.com este să închidă acel decalaj. Prezentăm aceleași date publice într-un format lizibil în secunde în loc de ore, pe fiecare piață acoperită de CFTC, în șase limbi. Datele au fost întotdeauna gratuite. Măiestria stă în citire — iar acesta, pentru cititorii care vor să meargă mai în profunzime, este subiectul ghidului nostru care va veni.
