Cómo leer el informe COT — lo esencial, gratis.
Empieza por lo esencial abajo — qué significan los datos y cómo leer cada columna. Cuando quieras profundizar, el recorrido completo está en nuestra guía online.
COT-ReportsGuíaCómo leer un informe COT: identifica la categoría de trader, observa la Net Position (Long menos Short), compara el cambio semana a semana, comprueba dónde se sitúa la posición neta actual en su rango percentil plurianual y cruza con la acción del precio — el mismo marco de cinco pasos que utilizan los analistas profesionales de posicionamiento.
LO ESENCIAL
Cómo leer el informe COT, en lenguaje claro
Qué muestra realmente el informe
El informe COT (Commitments of Traders) lo publica cada viernes la CFTC, el regulador de futuros de EE. UU. Muestra quién tiene posiciones en cada mercado de futuros — al cierre del martes — desglosado por tipo de trader. Leerlo te dice cómo están posicionados los grandes actores antes de que el precio reaccione.
Comerciales vs non-commercials
Dos grupos importan más. Los commercials son hedgers — productores y usuarios del activo — que operan para gestionar el riesgo de su negocio y suelen ir contra la tendencia. Los non-commercials son grandes especuladores como los hedge funds, que buscan beneficio en los movimientos de precio. Su posición neta es la que la mayoría de traders vigila para pistas direccionales.
Las columnas, descifradas
Los largos son posiciones de compra, los cortos de venta. Posición neta = largos menos cortos — positiva es neta alcista, negativa neta bajista. Las columnas de cambio muestran qué se abrió o cerró desde la semana pasada. El % de interés abierto indica lo saturado que está un lado; el interés abierto es el total de contratos vivos, una medida de participación y liquidez.
El error n.º1 de los principiantes
Cada divisa del informe se cotiza frente al dólar estadounidense. Cuando lees el informe del yen japonés estás viendo JPY/USD, no USD/JPY — así que la imagen se invierte. ¿Quieres ponerte corto en USD/JPY? Buscarías posiciones largas al alza en el informe del yen. Si lo pasas por alto, leerás los datos al revés.
LA GUÍA COMPLETA
De lo básico a leer cualquier mercado como un profesional
Lo esencial gratis de arriba te pone en marcha. Nuestra guía online completa te lleva hasta el final — incluido el sistema de colores exacto de nuestros informes simplificados y cómo alinear un informe COT con el gráfico de precios, paso a paso, en un ejemplo real.
- Parte 1 — Lo básico: de dónde vienen los datos y cada columna explicada.
- Parte 2 — El sistema de colores: detecta cambios de sentimiento de un vistazo.
- Parte 3 — COT vs. gráfico: conecta el posicionamiento con el precio en un ejemplo real.
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Ver Premium AnualPreguntas Frecuentes
¿Por dónde empiezo a leer el informe COT?
Empieza por el formato Legacy Solo Futuros y un mercado que realmente operes. Observa la columna No comerciales Net Position — Long menos Short para los grandes especuladores. Síguelo semanalmente durante 4-8 semanas y empezarás a ver cómo el posicionamiento cambia antes que los movimientos del precio.
¿Qué es un extremo COT?
Un extremo COT ocurre cuando la posición neta de una categoría de trader alcanza el extremo superior o inferior de su rango plurianual — por ejemplo, los net long de No comerciales en el percentil 95 de los últimos 5 años. Los extremos suelen ser configuraciones contrarias: cuando todo el mundo está en un lado, el siguiente movimiento tiende a ir hacia el otro.
¿Debería operar basándome solo en el COT?
No. El COT es una lente de posicionamiento, no un sistema de trading completo. Úsalo junto con la acción del precio, configuraciones técnicas y contexto macro — por ejemplo, tratar un net long de No comerciales extremo como una advertencia para ajustar el riesgo en largos existentes en lugar de como una señal independiente de short.
¿Cuánto tiempo lleva aprender a leer el informe COT?
Aproximadamente una semana de trading de lectura concentrada por cada familia de informe CFTC que te interese. Para Legacy (No comerciales / Comerciales / No declarables) los conceptos fundamentales toman una hora; construir intuición de cómo se ven los extremos a través de mercados toma ~4-8 semanas observando el lanzamiento del viernes junto a la acción del precio. Desagregado, TFF y Suplementario añaden detalles que absorbes incrementalmente una vez que Legacy es sólido.
¿Qué categorías de trader importan más?
Depende del mercado. Futuros de materias primas (granos, metales, energías, softs): Productores/Mercaderes + Gestores de dinero en el informe Desagregado — Productores/Mercaderes señala presión de cobertura, Gestores de dinero señala aglomeración especulativa. Futuros financieros (tasas, índices, FX): Gestores de activos + Fondos apalancados en el informe TFF. Legacy No comerciales / Comerciales funciona como respaldo cuando quieres una vista más simple de 3 categorías y consistencia hasta 1986.
¿Con qué frecuencia se publica el informe COT?
Una vez por semana. La CFTC publica los viernes a las 15:30 ET para la instantánea de cierre del martes — así que el informe leído el viernes por la tarde refleja posiciones mantenidas tres días de trading antes. Cuando un festivo federal de EE. UU. cae en miércoles, jueves o viernes de esa semana, la publicación se traslada al siguiente día hábil, normalmente el lunes siguiente; un festivo en lunes, como el Labor Day, no la retrasa; el auto-watcher de cot-reports.com detecta la nueva publicación en cualquier caso.
MIENTRAS TANTO
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Mientras se escribe la guía, todos los formatos de informe COT que seguimos ya están publicados y son gratuitos de leer. Empieza con el Resumen Semanal para la imagen general, luego profundiza en Simplificado o Detallado para los mercados que operas. El blog también contiene varios artículos editoriales cortos que introducen las ideas principales.
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