Rapport Disaggregated Futures & Options — Simplifié

Le Rapport COT Désagrégé Futures and Options Combined est une publication hebdomadaire de la CFTC qui ventile les traders déclarants des marchés de matières premières physiques en quatre catégories : Producteurs/Commerçants (couvreurs commerciaux), Swap Dealers (market-makers institutionnels), Fonds gérés (hedge funds et CTAs), et Autres déclarants (positions institutionnelles non classées ailleurs). Il complète le rapport Legacy Futures Uniquement en fournissant des données de positionnement plus granulaires pour les matières premières.

La CFTC publie le rapport COT Désagrégé chaque vendredi à 15h30 heure de l'Est, reflétant les positions à la clôture du mardi précédent. Lorsqu'un jour férié fédéral américain tombe le mercredi, le jeudi ou le vendredi de la semaine, la publication est reportée au jour ouvré suivant, généralement le lundi — un jour férié le lundi, comme Labor Day, ne la retarde pas.

Fonds gérés désigne les opérateurs de pools de matières premières, les conseillers en négociation de matières premières (CTAs) et autres gestionnaires d'actifs professionnels enregistrés. Cette catégorie inclut les hedge funds et est largement suivie comme indicateur du positionnement spéculatif — une hausse du net long Fonds gérés suggère une conviction haussière chez les gérants de fonds.

Les Swap Dealers sont des entités qui interviennent principalement sur les swaps de matières premières et utilisent les marchés à terme pour gérer le risque issu de ces transactions de swap. Il s'agit typiquement de grandes banques et de firmes spécialisées en matières premières. Fonds gérés, en revanche, prend des positions directionnelles pour générer des rendements pour ses clients. Les Swap Dealers sont souvent la contrepartie des transactions Fonds gérés.

Le rapport COT Désagrégé couvre tous les marchés de futures sur matières premières physiques, dont les céréales (maïs, blé, soja), les métaux (or, argent, cuivre, platine), les énergies (pétrole brut, gaz naturel, fioul, essence) et les soft commodities (café, sucre, coton, cacao). Les futures financiers (devises, taux, indices) utilisent à la place le format Traders in Financial Futures (TFF).

Lorsque vous changez le filtre Group Reports de Individual à Bi-Weekly, Monthly, Quarterly, Half-Year ou Yearly, les rapports hebdomadaires CFTC sous-jacents sont combinés ainsi. Les colonnes de positions instantanées (Long, Short, Spreading, Open Interest) sont moyennées sur la période — une ligne mensuelle affiche la position moyenne sur les 4-5 semaines de ce mois. Les colonnes de flux (Change Long, Change Short, Change OI) sont sommées, car ce sont des variations hebdomadaires et le total de la période représente le flux cumulé. NET % CHANGE utilise une formule de bornes : la position nette de la dernière semaine est comparée à celle de la première semaine, exprimée en pourcentage. La petite puce ×N dans la cellule DATE indique combien de rapports hebdomadaires ont été agrégés dans cette ligne.