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Guide gratuit · Débutants

Comment lire le rapport COT : les bases gratuites.

Gratuit · Sans compte · 5 min de lecture · Source : CFTC
Par · Relu en · Source : CFTC

Commencez par les bases ci-dessous : ce que montrent les données, qui sont les traders et comment lire chaque colonne. Quand vous serez prêt à aller plus loin, le parcours complet est notre guide sur le site.

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Rapport COT Simplifié — EURO FX, Non-CommerciauxVrai rapport · GratuitEURO FX · Simplifié
La réponse courte

Comment lire un rapport COT ?

Comment lire un rapport COT : identifiez la catégorie de traders, regardez la Net Position (Long moins Short), comparez la variation d'une semaine à l'autre, vérifiez où se situe la position nette actuelle dans sa fourchette percentile pluriannuelle, et croisez avec l'action des prix — la même méthode en cinq étapes que celle utilisée par les analystes professionnels du positionnement.

Chaque étape renvoie à son explication plus bas
  1. Identifier la catégorie de tradersEn général les Non-Commerciaux, les grands spéculateurs.
  2. Regarder la position netteLong moins Short : positive, le biais est haussier ; négative, baissier.
  3. Comparer la variation d’une semaine à l’autreLe biais se renforce-t-il ou se dénoue-t-il ?
  4. Situer la position dans sa fourchette pluriannuellePrès du haut ou du bas de sa fourchette ? C’est un extrême COT.
  5. Croiser avec l’évolution du prixLe positionnement est la grille de lecture ; le prix confirme le mouvement.
L'ESSENTIEL

4 choses à savoir avant de lire votre premier rapport COT

Lisez-les une fois et chaque colonne du rapport prendra tout son sens. Cinq minutes, sans compte.

Tous les termes dans le glossaire
Le rapport

Ce que le rapport montre vraiment

Le rapport COT (Commitments of Traders) est publié chaque vendredi par la CFTC, le régulateur américain des futures. Il montre qui détient des positions sur chaque marché à terme — à la clôture du mardi — réparti par type de trader. Le lire vous dit comment les plus gros acteurs sont positionnés avant que le prix ne réagisse.

À retenirLes positions du mardi, publiées le vendredi à 15 h 30 (heure de New York).

Nouveau sur le COT ?Qu'est-ce que le COT Report ? →
Le cycle hebdomadaire
  1. MardiPhoto des positions
  2. Vendredi15 h 30 ET · CFTC
  3. VousÀ lire sur COT-Reports.com
Les traders

Commerciaux vs non-commercials

Deux groupes comptent le plus. Les commercials sont des hedgers — producteurs et utilisateurs de l'actif — qui négocient pour gérer le risque de leur activité et vont souvent à contre-tendance. Les non-commercials sont de gros spéculateurs comme les hedge funds, qui cherchent à profiter des mouvements de prix. C'est leur position nette que la plupart des traders surveillent pour des indices directionnels.

À retenirCommencez par la position nette des Non-Commerciaux.

Les deux groupes
CouvertureCommerciauxProducteurs et utilisateursLe plus suiviNon commerciauxGrands spéculateurs
Les colonnes

Les colonnes, décodées

Les longs sont des positions acheteuses, les shorts des vendeuses. Position nette = longs moins shorts — positive = nette haussière, négative = nette baissière. Les colonnes de variation montrent ce qui a été ajouté ou clôturé depuis la semaine dernière. Le % d'open interest indique à quel point un côté est encombré ; l'open interest est le total des contrats ouverts, un indicateur de participation et de liquidité.

À retenirNet = Long − Short. Positif est haussier, négatif baissier.

La position nette, calculée
198k LONG−92k SHORT=▲ 106k NET

Avec Premium, les tableaux incluent aussi une colonne Close Price : le cours de clôture du mardi soir, au moment même où les positions COT sont relevées. Positionnement et prix, côte à côte.

PREMIUMCe que signalent les couleurs et les combinaisons de colonnesDans le guide complet
Attention

L'erreur n°1 des débutants

Les futures sur devises sont cotés en dollars américains par unité de devise étrangère. Pour EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD et NZD/USD, cela correspond à la paire que vous tradez — mais quand vous lisez le rapport du yen japonais, vous regardez JPY/USD et non USD/JPY, donc l’image s’inverse (de même pour CHF, CAD et MXN). Vous prévoyez de vendre USD/JPY ? Vous voudrez voir les positions longues augmenter dans le rapport du yen. Le Dollar Index (DX) est l’exception : il suit le dollar lui-même face à un panier de six devises, il se lit donc tel quel.

À retenirJPY, CHF, CAD et MXN se lisent à l’envers. Le DX se lit tel quel.

Essayez · La bascule à 180°Tel que publié
Vu commeJPY/USD
Net Non-Commerciaux▲ +55,440
Uniquement sur COT-Reports.comSur COT-Reports.com, les tableaux des devises ont ce bouton : un clic inverse la vue à 180°, et le rapport des futures sur le yen se lit comme USD/JPY.Inutile pour le Dollar Index (DX).Couleurs : 180° (inversé)Essayer le bouton sur le rapport du yen japonais
Étapes 4 et 5

Ajoutez ensuite le contexte : extrêmes et prix.

Fourchette en centiles

Le positionnement est-il tendu ?

Comparez la position nette de cette semaine à son propre historique. Classez-la sur les 3 à 5 dernières années : près du bas ou du haut de cette fourchette, le positionnement est tendu, c’est un extrême COT. Un extrême ne date pas seul un retournement, mais il montre quel côté du marché est encombré.

Qu’est-ce qu’un extrême COT ?
Évolution du prix

Le prix confirme-t-il ?

Le positionnement compte surtout quand le prix le confirme. Si les grands spéculateurs ajoutent des positions longues pendant que le prix fait de nouveaux plus hauts, la tendance est soutenue ; s’ils réduisent leurs longs dans les nouveaux plus hauts, le mouvement s’essouffle. Lisez le COT comme la grille, le graphique comme le déclencheur.

PREMIUMExemple concret : le rapport du yen face à l'USD/JPY →
Guide Premium3 parties · Exemple concret (yen vs USD/JPY)

Passez des bases à la lecture de n’importe quel marché comme un pro

L'essentiel gratuit ci-dessus vous lance. Notre guide en ligne complet vous emmène jusqu'au bout — y compris le système de couleurs exact de nos rapports simplifiés et comment aligner un rapport COT sur le graphique de prix, étape par étape, sur un exemple concret (le rapport du yen japonais face à l'USD/JPY).

  1. Partie 1Les bases — d’où viennent les données et chaque colonne expliquée.
  2. Partie 2Le système de couleurs — repérer d’un coup d’œil les changements de sentiment du marché.
  3. Partie 3COT vs graphique — relier le positionnement au prix sur un exemple concret (yen vs USD/JPY).
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Dernier rapport · 13 oct. 2026 · EURO FXNet vendeur137,573-38,241 sur 1 sem.Survolez une ligne ou un en-tête de colonne — le guide les explique tous.
EURO FX - CMENON-COMMERCIAL
DATELONGSHORTCHANGE LONGCHANGE SHORTNET POSITIONSNET CHANGENET % CHANGE% OI LONG% OI SHORT
1 sept. 2026203,477228,402+4,558-6,869-24,925+11,427+31.43%23.51%26.39%
8 sept. 2026198,509241,125-4,968+12,723-42,616-17,691-70.98%21.06%25.58%
15 sept. 2026209,000235,993+10,491-5,132-26,993+15,623+36.66%22.72%25.65%
22 sept. 2026220,708273,042+11,708+37,049-52,334-25,341-93.88%26.86%33.23%
29 sept. 2026238,183301,439+17,475+28,397-63,256-10,922-20.87%27.89%35.30%
6 oct. 2026243,020342,352+4,837+40,913-99,332-36,076-57.03%27.92%39.34%
13 oct. 2026222,929360,502-20,091+18,150-137,573-38,241-38.50%25.49%41.22%
Valentin Dima, COT-Reports.com
Qui écrit les guides

Écrits et tenus à jour par Valentin Dima, COT-Reports.com.

Publie les données de positionnement de la CFTC depuis 2020. Les sources sont citées explicitement à la CFTC, et chaque page est relue chaque trimestre.

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FAQ

Questions fréquentes

Un doute sur une colonne ou une catégorie ? Écrivez à contact@cot-reports.com.

Liens utiles
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Par où commencer pour lire le rapport COT ?

Commencez par le format Legacy Futures Uniquement et un marché que vous tradez réellement. Regardez la colonne Net Position des Non commerciaux — Long moins Short pour les grands spéculateurs. Suivez-la chaque semaine pendant 4 à 8 semaines et vous commencerez à voir comment le positionnement évolue avant les mouvements de prix.

Que signifie Non-Commercial dans le rapport COT ?

Les Non-Commerciaux sont les grands spéculateurs, fonds spéculatifs, CTA et autres gérants dont les positions dépassent le seuil de déclaration de la CFTC, qui tradent pour profiter des mouvements de prix plutôt que pour couvrir une activité. Leur position nette (Long moins Short) est la ligne la plus suivie du rapport Legacy.

Qu'est-ce qu'un extrême COT ?

Un extrême COT survient lorsque la position nette d'une catégorie de traders atteint l'extrémité haute ou basse de sa fourchette pluriannuelle — par exemple, des net longs Non commerciaux au 95e percentile des 5 dernières années. Les extrêmes constituent souvent des configurations contrariantes : quand tout le monde est du même côté, le mouvement suivant tend à aller dans le sens opposé.

Dois-je trader uniquement sur la base du COT ?

Non. Le COT est une lentille de positionnement, pas un système de trading complet. Utilisez-le en parallèle de l'action des prix, des configurations techniques et du contexte macro — par exemple, en traitant un net long Non commerciaux extrême comme un avertissement pour resserrer le risque sur des positions longues existantes plutôt que comme un signal short autonome.

Combien de temps faut-il pour apprendre à lire le rapport COT ?

Environ une semaine de trading de lecture concentrée par famille de rapport CFTC qui vous intéresse. Pour Legacy (Non commerciaux / Commerciaux / Non déclarants), les concepts fondamentaux prennent une heure ; construire l’intuition pour ce à quoi ressemblent les extrêmes à travers les marchés prend ~4-8 semaines à regarder la publication du vendredi avec l’action des prix. Désagrégé, TFF et Supplémentaire ajoutent des détails que vous absorbez de manière incrémentale une fois que Legacy est solide.

Quelles catégories de traders comptent le plus ?

Dépend du marché. Futures sur matières premières (céréales, métaux, énergies, softs) : Producteurs/Commerçants + Fonds gérés dans le rapport Désagrégé — Producteurs/Commerçants signale la pression de couverture, Fonds gérés signale la surpopulation spéculative. Futures financiers (taux, indices, FX) : Gestionnaires d’actifs + Fonds à effet de levier dans le rapport TFF. Legacy Non commerciaux / Commerciaux fonctionne comme repli quand vous voulez une vue plus simple à 3 buckets et la cohérence jusqu’en 1986.

À quelle fréquence le rapport COT est-il publié ?

Une fois par semaine. La CFTC publie le vendredi à 15:30 ET pour l’instantané de clôture du mardi — donc le rapport lu vendredi après-midi reflète les positions détenues trois jours de trading plus tôt. Lorsqu'un jour férié fédéral américain tombe le mercredi, le jeudi ou le vendredi de la semaine, la publication est reportée au jour ouvré suivant, généralement le lundi — un jour férié le lundi, comme Labor Day, ne la retarde pas; l’auto-watcher de cot-reports.com détecte la nouvelle publication dans les deux cas.

Où lire le rapport COT gratuitement ?

Sur COT-Reports.com. Le Résumé Hebdomadaire, les rapports Simplifié et Détaillé et les Graphiques COT sont gratuits pour chaque marché et mis à jour chaque vendredi après la publication de la CFTC à 15 h 30 (heure de New York). Sans compte, vous voyez les 6 derniers mois ; un compte gratuit débloque jusqu’à 10 ans d’historique Simplifié et Détaillé. COT-Reports Premium ajoute l’historique complet de plus de 20 ans, les plages de dates personnalisées, la colonne Close Price et l’export CSV.

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