Disaggregated COT-Bericht — Vereinfacht

Der Disaggregiert Futures and Options Combined COT Report ist eine wöchentliche CFTC-Veröffentlichung, die die meldepflichtigen Trader in physischen Rohstoffmärkten in vier Kategorien aufschlüsselt: Produzenten/Händler (kommerzielle Hedger), Swap-Händler (institutionelle Market-Maker), Verwaltete Fonds (Hedgefonds und CTAs) und Sonstige Meldepflichtige (institutionelle Positionen, die anderweitig nicht klassifiziert sind). Er ergänzt den Legacy Nur Futures-Bericht durch detailliertere Positionierungsdaten für Rohstoffe.

Die CFTC veröffentlicht den Disaggregiert COT-Bericht jeden Freitag um 15:30 Uhr Eastern Time und spiegelt die Positionen zum Schluss des vorherigen Dienstags wider. Fällt ein US-Bundesfeiertag auf den Mittwoch, Donnerstag oder Freitag dieser Woche, verschiebt sich die Veröffentlichung auf den nächsten Werktag, meist den folgenden Montag — ein Feiertag am Montag wie Labor Day verzögert sie nicht.

Verwaltete Fonds bezeichnet Commodity Pool Operators, Commodity Trading Advisors (CTAs) und andere registrierte professionelle Vermögensverwalter. Diese Kategorie umfasst Hedgefonds und wird vielfach als Stellvertreter für die spekulative Positionierung beobachtet — ein steigender Netto-Long von Verwaltete Fonds bedeutet, dass Fondsmanager als Gruppe ihr Long-Engagement ausbauen.

Swap-Händler sind Einheiten, die vor allem mit Rohstoff-Swaps handeln und die Terminmärkte nutzen, um das Risiko aus diesen Swap-Geschäften zu steuern. Es handelt sich typischerweise um Großbanken und spezialisierte Rohstofffirmen. Verwaltete Fonds nimmt im Gegensatz dazu gerichtete Positionen ein, um Erträge für seine Kunden zu erzielen. Swap-Händler sind häufig die Gegenpartei zu Geschäften von Verwaltete Fonds.

Der Disaggregiert COT-Bericht deckt alle physischen Rohstoff-Futures-Märkte ab, darunter Getreide (Mais, Weizen, Sojabohnen), Metalle (Gold, Silber, Kupfer, Platin), Energie (Rohöl, Erdgas, Heizöl, Benzin) und Soft Commodities (Kaffee, Zucker, Baumwolle, Kakao). Finanz-Futures (Währungen, Zinsen, Indizes) verwenden stattdessen das Format Traders in Financial Futures (TFF).

Wenn Sie den „Berichte Gruppieren“-Filter von Einzeln auf Zweiwöchentlich, Monatlich, Quartalsweise, Halbjährlich oder Jährlich umschalten, werden die zugrunde liegenden wöchentlichen CFTC-Berichte wie folgt kombiniert. Bestandsspalten (Long, Short, Spreading, Open Interest) werden über den Zeitraum hinweg gemittelt — eine Monatszeile zeigt die durchschnittliche Position über die 4-5 Wochen dieses Monats. Flussspalten (Change Long, Change Short, Change OI) werden summiert, da sie wöchentliche Änderungen darstellen und die Periodensumme den kumulativen Fluss ergibt. NET % CHANGE verwendet eine Endpunktformel: die Netto-Position der letzten Woche wird mit jener der ersten Woche verglichen und in Prozent ausgedrückt. Der kleine ×N-Chip in der DATE-Zelle zeigt, wie viele wöchentliche Berichte in diese Zeile aggregiert wurden.