Wie man den vereinfachten COT-Bericht liest

Die Commitments of Traders (COT) Berichte werden von der U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) veröffentlicht, um der Öffentlichkeit verständlich zu machen, wie die Futures-Märkte positioniert sind. Sie schlüsseln das Open Interest eines Marktes nach Trader-Typ auf — so kannst du sehen, wer long ist, wer short ist und in welche Richtung die großen Akteure tendieren.

Dieser Leitfaden bringt dir bei, sie so zu lesen, wie sie auf COT-Reports.com erscheinen: woher die Daten kommen, was jede Spalte bedeutet, wie die Farben funktionieren und wie du einen Bericht mit einem Preischart abgleichst, um das zu bestätigen, was du siehst.

Indem du die Net Positions jeder Gruppe betrachtest, bekommst du ein Gefühl für die Marktstimmung — ob eine Trader-Kategorie unterm Strich bullish oder bearish auf den Markt ist.

Die CFTC ist eine unabhängige US-Regierungsbehörde, gegründet 1974, die die Futures- und Optionsmärkte (CME, ICE und andere) reguliert. Die COT-Daten werden über ihr Meldesystem für Großtrader erfasst.

Die meldepflichtigen Firmen — futures commission merchants (FCMs), Clearing-Mitglieder, ausländische Broker und die Börsen — reichen Positionsdaten bei der CFTC ein, aber nur für Trader auf oder über den meldepflichtigen Schwellen der CFTC. Die CFTC stellt diese Meldungen zusammen und veröffentlicht das Ergebnis.

Wie der wöchentliche Zyklus funktioniert

Die Positionen werden am Dienstag als Momentaufnahme erfasst, und der Bericht wird am darauffolgenden Freitag um 15:30 Uhr Eastern Time veröffentlicht. Die Firmen melden täglich; die CFTC stellt zusammen, prüft und veröffentlicht wöchentlich. So bekommst du jeden Freitag eine saubere Dienstag-zu-Dienstag-Ansicht davon, wie sich die Positionierung im Laufe der Woche verändert hat.

Die Berichte decken eine breite Palette von Märkten ab — Währungen, Indizes, Metalle, Energien und Agrarprodukte — mit der Anzahl der offenen Kontrakte und der Long/Short-Aufschlüsselung für jede Trader-Kategorie.

Von der rohen CFTC-Datei zu einem lesbaren Bericht

Alles in diesem Leitfaden geht von einer einzigen Datei aus, die die CFTC jede Woche veröffentlicht — den offiziellen Commitments of Traders Berichten, kostenlos auf der staatlichen Website veröffentlicht, cftc.gov. Für sich allein sieht diese Datei so aus — ein echter Legacy (Futures-Only) Bericht für Wheat:

Die rohe CFTC-DateiZum Vergrößern klicken

Es ist alles da — aber es ist eine Wand aus Zahlen. Keine Farbe, keine für dich berechnete Nettoposition, kein Gefühl dafür, wo diese Woche im Trend steht, und für jede vergangene Woche müsstest du eine separate Datei öffnen. COT-Reports nimmt genau diese Daten und verwandelt sie in das hier — derselbe Markt, heute:

Live auf der WebsiteZum Vergrößern klicken

WHEAT (CHICAGO) - CBOT

CONTRACTS OF 5,000 bushels ©Ein Originalformat vonCOT-Reports.com WHEAT (CHICAGO) - CBOTNur Futures
DATE	LONG	SHORT	CHANGE LONG	CHANGE SHORT	NET POSITIONS	NET CHANGE	NET % CHANGE	% OI LONG	% OI SHORT	OPEN INTEREST
21. Apr. 2026	121,024	146,561	-7,965	-794	▼-25,537	-7,171	-39.04%	26.77%	32.42%	452,052
28. Apr. 2026	132,336	131,470	+11,312	-15,091	▲866	+26,403	+103.39%	31.24%	31.04%	423,571
5. Mai 2026	128,830	145,498	-3,506	+14,028	▼-16,668	-17,534	-2024.71%	29.70%	33.54%	433,831
12. Mai 2026	134,577	148,998	+5,747	+3,500	▲-14,421	+2,247	+13.48%	30.12%	33.35%	446,762
19. Mai 2026	143,267	143,004	+8,690	-5,994	▲263	+14,684	+101.82%	30.19%	30.13%	474,622
26. Mai 2026	144,186	153,644	+919	+10,640	▼-9,458	-9,721	-3696.20%	29.69%	31.63%	485,691
2. Juni 2026	124,550	165,312	-19,636	+11,668	▼-40,762	-31,304	-330.98%	25.82%	34.27%	482,332
9. Juni 2026	115,711	173,564	-8,839	+8,252	▼-57,853	-17,091	-41.93%	25.47%	38.20%	454,377
16. Juni 2026	116,522	167,334	+811	-6,230	▲-50,812	+7,041	+12.17%	26.21%	37.63%	444,641
23. Juni 2026	117,821	166,232	+1,299	-1,102	▲-48,411	+2,401	+4.73%	27.51%	38.81%	428,305
30. Juni 2026	109,433	164,437	-8,388	-1,795	▼-55,004	-6,593	-13.62%	26.91%	40.43%	406,723
7. Juli 2026	111,128	160,858	+1,695	-3,579	▲-49,730	+5,274	+9.59%	26.94%	38.99%	412,570
14. Juli 2026	117,880	134,219	+6,752	-26,639	▲-16,339	+33,391	+67.14%	27.46%	31.26%	429,298
21. Juli 2026	109,575	116,584	-8,305	-17,635	▲-7,009	+9,330	+57.10%	24.06%	25.60%	455,433
28. Juli 2026	119,046	121,038	+9,471	+4,454	▲-1,992	+5,017	+71.58%	25.68%	26.11%	463,502
4. Aug. 2026	117,112	131,871	-1,934	+10,833	▼-14,759	-12,767	-640.91%	25.11%	28.28%	466,323
11. Aug. 2026	114,979	139,889	-2,133	+8,018	▼-24,910	-10,151	-68.78%	24.18%	29.42%	475,566
18. Aug. 2026	114,685	133,450	-294	-6,439	▲-18,765	+6,145	+24.67%	25.09%	29.19%	457,148
25. Aug. 2026	121,212	127,991	+6,527	-5,459	▲-6,779	+11,986	+63.87%	27.33%	28.86%	443,531
1. Sept. 2026	146,391	121,688	+25,179	-6,303	▲24,703	+31,482	+464.40%	31.11%	25.86%	470,560
8. Sept. 2026	131,898	121,428	-14,493	-260	▼10,470	-14,233	-57.62%	27.21%	25.05%	484,680
15. Sept. 2026	126,842	125,614	-5,056	+4,186	▼1,228	-9,242	-88.27%	26.15%	25.89%	485,138
22. Sept. 2026	120,127	127,487	-6,715	+1,873	▼-7,360	-8,588	-699.35%	24.86%	26.38%	483,279
29. Sept. 2026	115,160	131,622	-4,967	+4,135	▼-16,462	-9,102	-123.67%	23.84%	27.24%	483,142
6. Okt. 2026	124,167	140,215	+9,007	+8,593	▲-16,048	+414	+2.51%	24.97%	28.20%	497,181
13. Okt. 2026	124,656	142,262	+489	+2,047	▼-17,606	-1,558	-9.71%	24.60%	28.07%	506,774
WebsiteCOT-Reports.comTelegramt.me/cot_reportsInstagram@cot_reportsX.com@cot_reportsYouTube@cotreports

Dieselbe Quelle, dieselben Zahlen — eine völlig andere Lesart. Die Farbe macht den ersten Durchgang für dich, die Spalten, die die CFTC nie berechnet, werden automatisch berechnet, und ein ganzes Jahr passt auf einen Bildschirm statt in Dutzende separater Dateien. Diese Transformation — die Farben, die berechneten Spalten, die Währungsumkehr per Klick — ist das, was dir der Rest dieses Leitfadens erklärt.

Die COT-Daten der CFTC sind US-Regierungsinformationen aus der Public Domain. COT-Reports.com ist ein unabhängiger Dienst, der sie spiegelt und neu formatiert — wir sind weder mit der CFTC verbunden noch von ihr unterstützt. Du kannst jede Zahl hier mit der offiziellen wöchentlichen Veröffentlichung auf cftc.gov abgleichen.

Kommerzielle Trader (Hedger)

Kommerzielle Trader, auch Hedger genannt, nehmen am Futures-Markt teil, um das finanzielle Risiko ihres tatsächlichen Geschäfts zu steuern — Produzenten, Verarbeiter und Verbraucher eines Rohstoffs (Landwirte, Hersteller, Fluggesellschaften). Sie nutzen Futures, um Preise zu fixieren und das Risiko gegenüber Preisschwankungen zu reduzieren, nicht um zu spekulieren.

Nicht-kommerzielle Trader (große Spekulanten)

Nicht-kommerzielle Trader, auch Spekulanten genannt, sind da, um von Preisbewegungen zu profitieren, statt ein Geschäft abzusichern. Dazu gehören Hedgefonds, professionelle Trader und andere Finanzinstitute, und sie können long oder short sein, je nach ihrer Einschätzung.

Warum die Nicht-kommerziellen am wichtigsten sind

Weil Spekulanten die Größe haben, um den Preis zu bewegen, ist die Nicht-kommerzielle Nettoposition die wichtigste Lesart für die meisten Trader: Die Richtung ihrer Positionierung deutet oft darauf hin, wohin der Markt tendiert. Deshalb ist der Vereinfachte Bericht standardmäßig auf die Nicht-kommerzielle Ansicht eingestellt.

Hier ist ein Vereinfachter Bericht, live. Darunter gehen wir jede Spalte durch — was jede bedeutet und wie du sie liest — von DATE bis hin zur Premium-Spalte Price.

Live auf der WebsiteZum Vergrößern klicken

EURO FX - CME

CONTRACTS OF EUR 125,000 ©Ein Originalformat vonCOT-Reports.com EURO FX - CMENur Futures
DATE	LONG	SHORT	CHANGE LONG	CHANGE SHORT	NET POSITIONS	NET CHANGE	NET % CHANGE	% OI LONG	% OI SHORT	OPEN INTEREST
21. Apr. 2026	217,407	176,083	+2,768	-12,538	▲41,324	+15,306	+58.83%	27.50%	22.27%	790,622
28. Apr. 2026	217,091	181,379	-316	+5,296	▼35,712	-5,612	-13.58%	27.09%	22.63%	801,430
5. Mai 2026	217,474	185,272	+383	+3,893	▼32,202	-3,510	-9.83%	26.65%	22.71%	815,942
12. Mai 2026	224,002	183,802	+6,528	-1,470	▲40,200	+7,998	+24.84%	27.01%	22.16%	829,377
19. Mai 2026	233,251	199,738	+9,249	+15,936	▼33,513	-6,687	-16.63%	28.24%	24.18%	826,019
26. Mai 2026	223,055	193,629	-10,196	-6,109	▼29,426	-4,087	-12.20%	27.06%	23.49%	824,224
2. Juni 2026	235,442	186,576	+12,387	-7,053	▲48,866	+19,440	+66.06%	27.95%	22.15%	842,424
9. Juni 2026	219,564	205,632	-15,878	+19,056	▼13,932	-34,934	-71.49%	25.19%	23.59%	871,507
16. Juni 2026	228,005	193,652	+8,441	-11,980	▲34,353	+20,421	+146.58%	25.48%	21.65%	894,671
23. Juni 2026	247,332	217,174	+19,327	+23,522	▼30,158	-4,195	-12.21%	31.49%	27.65%	785,477
30. Juni 2026	235,658	234,559	-11,674	+17,385	▼1,099	-29,059	-96.36%	29.83%	29.69%	790,076
7. Juli 2026	223,430	239,657	-12,228	+5,098	▼-16,227	-17,326	-1576.52%	28.11%	30.15%	794,833
14. Juli 2026	230,307	242,912	+6,877	+3,255	▲-12,605	+3,622	+22.32%	28.81%	30.38%	799,495
21. Juli 2026	220,465	261,803	-9,842	+18,891	▼-41,338	-28,733	-227.95%	27.56%	32.72%	800,061
28. Juli 2026	204,975	277,422	-15,490	+15,619	▼-72,447	-31,109	-75.26%	25.00%	33.84%	819,806
4. Aug. 2026	201,847	259,938	-3,128	-17,484	▲-58,091	+14,356	+19.82%	25.23%	32.50%	799,909
11. Aug. 2026	197,186	257,196	-4,661	-2,742	▼-60,010	-1,919	-3.30%	24.59%	32.07%	801,884
18. Aug. 2026	196,241	255,329	-945	-1,867	▲-59,088	+922	+1.54%	24.38%	31.72%	804,940
25. Aug. 2026	198,919	235,271	+2,678	-20,058	▲-36,352	+22,736	+38.48%	24.30%	28.74%	818,524
1. Sept. 2026	203,477	228,402	+4,558	-6,869	▲-24,925	+11,427	+31.43%	23.51%	26.39%	865,412
8. Sept. 2026	198,509	241,125	-4,968	+12,723	▼-42,616	-17,691	-70.98%	21.06%	25.58%	942,464
15. Sept. 2026	209,000	235,993	+10,491	-5,132	▲-26,993	+15,623	+36.66%	22.72%	25.65%	920,035
22. Sept. 2026	220,708	273,042	+11,708	+37,049	▼-52,334	-25,341	-93.88%	26.86%	33.23%	821,689
29. Sept. 2026	238,183	301,439	+17,475	+28,397	▼-63,256	-10,922	-20.87%	27.89%	35.30%	853,959
6. Okt. 2026	243,020	342,352	+4,837	+40,913	▼-99,332	-36,076	-57.03%	27.92%	39.34%	870,291
13. Okt. 2026	222,929	360,502	-20,091	+18,150	▼-137,573	-38,241	-38.50%	25.49%	41.22%	874,541
WebsiteCOT-Reports.comTelegramt.me/cot_reportsInstagram@cot_reportsX.com@cot_reportsYouTube@cotreports

DATE

Der Dienstag, an dem die Daten als Momentaufnahme erfasst wurden — der Abschluss der Berichtswoche. (Veröffentlicht am darauffolgenden Freitag um 15:30 Uhr ET.)

LONG & SHORT

LONG ist die Anzahl der offenen Kaufkontrakte, die die ausgewählte Kategorie hält; SHORT ist die Anzahl der Verkaufskontrakte. Eine hohe Anzahl an Longs seitens der Spekulanten tendiert bullish; eine hohe Anzahl an Shorts tendiert bearish.

CHANGE LONG & CHANGE SHORT

Die Veränderung der Long- und Short-Positionen von Woche zu Woche — wie viele Kontrakte seit dem vorherigen Bericht eröffnet oder geschlossen wurden. Jede ist einfach der Wert dieser Woche minus dem der letzten Woche.

NET POSITIONS

Die wichtigste Zahl: Long − Short für die ausgewählte Kategorie. Positiv = mehr Longs als Shorts (netto bullisch); negativ = mehr Shorts als Longs (netto bärisch). Ein Net von +10,000 bedeutet 10,000 mehr Long-Kontrakte als Short; −10,000 ist das Gegenteil. Das ist meist die erste Spalte, auf die Trader schauen.

NET CHANGE

Wie stark sich der Net-Positions-Wert seit dem letzten Bericht bewegt hat. Er entspricht Change Long − Change Short — dasselbe wie das Net dieser Woche minus dem der letzten Woche. Positiv (grün) = die Kategorie wurde stärker net-long (bullischer); negativ (rot) = stärker net-short. Der ▲/▼ Pfeil in der Net-Zelle zeigt in dieselbe Richtung. In gruppierten Ansichten wird er zwischen dem ersten und letzten Bericht der Periode gemessen.

NET % CHANGE

Der Net Change ausgedrückt als Prozentsatz des Nets der Vorwoche — das setzt die Bewegung ins Verhältnis. Die Formel:

Net % Change = (Net Change ÷ |Net der Vorwoche|) × 100

• Der Nenner verwendet den Absolutwert des Nets der letzten Woche, sodass das Vorzeichen die Richtung der Bewegung widerspiegelt, nicht das Vorzeichen des Basiswerts.
• Wenn das Net der letzten Woche genau null war, zeigt es 0.00% an (keine Division durch null).
• Mit zwei Dezimalstellen und vorangestelltem Vorzeichen angezeigt; gruppierte Ansichten verwenden die Endpunkte der Periode.

Eine Schwankung von +20% sagt weit mehr aus als eine rohe Kontraktzahl — sie zeigt, wie groß die Verschiebung im Verhältnis dazu ist, wo die Position bereits stand.

% OI LONG & % OI SHORT

Die Long- (oder Short-)Positionen der Kategorie als Prozentsatz des gesamten Open Interest — Longs der Kategorie ÷ gesamtes OI. Das sagt dir, wie groß der Fußabdruck dieser Gruppe im Verhältnis zu allen ist, die den Markt handeln, nicht nur im Verhältnis zu sich selbst.

OPEN INTEREST

Die gesamte Anzahl der offenen Kontrakte im Markt — aufsummiert über alle Kategorien (kommerziell + nicht-kommerziell + nicht-meldepflichtig), jeder Kontrakt einmal gezählt.

PRICE (Premium)

Der Abrechnungspreis (Schlusskurs) des Marktes am Dienstagsdatum des Berichts — neben der Positionierung angezeigt, damit du in derselben Zeile gegenüberstellen kannst, was die Trader getan haben und was der Preis getan hat. Es sind Abrechnungsdaten zum Tagesschluss (nicht live oder intraday), auf derselben Skala wie die anderen Spalten schattiert; die Dezimalstellen passen sich dem Instrument an. Eine Premium-Funktion — kostenlose Besucher sehen sie hinter einem PRO-Badge gesperrt.

Warum hier lesen, nicht in der rohen CFTC-Datei

Die CFTC veröffentlicht dieselben Daten als schlichte Zahlentabelle. Diese Vereinfacht-Tabelle ist genau diese Information, lesbar gemacht — das ist, was dir die obige Tabelle gegenüber einem rohen Download bietet:

• Farbliche Heat-Map-Kodierung verwandelt eine Wand aus sechsstelligen Zahlen in eine sofortige Lesart (der ganze Teil II).
• Ein ganzes Jahr (oder mehr) auf einem Bildschirm — scrolle die Historie eines einzelnen Marktes, ohne mit wöchentlichen Dateien zu jonglieren.
• Spalten, die die CFTC-Datei nicht enthält, für dich berechnet: Net Positions, Net Change, Net % Change und der ▲/▼ Richtungspfeil.
• Die Price-Spalte gleicht den Abrechnungspreis mit der Positionierung in derselben Zeile ab (Premium).
• 180° View per Klick, um Währungsberichte aus der Perspektive des Dollar-Paares zu lesen, und Berichte Gruppieren, um die Wochen zu aggregieren (beides in Teil II behandelt).
• Umschaltbar sind Trader-Kategorie und Zeitraum, plus ein sauberes teilbares Bild — die Tabelle trägt die Website- und Social-Media-Fußzeile, bereit zum Screenshot und Posten.

Die wichtigste Gewohnheit bei Währungen: jede Währung in den Berichten wird gegen den US-Dollar notiert — als diese Währung über USD. Der Bericht für den Canadian Dollar ist CAD/USD, nicht USD/CAD; der Bericht für den Swiss Franc ist CHF/USD, nicht USD/CHF.

Die 180-Grad-Umkehr

Die Perspektive dreht sich also um 180° gegenüber der Art, wie die meisten Paare auf deinem Chart notiert werden. Nimm USD/JPY: der Japanese Yen Bericht zeigt JPY/USD.

Wenn du vorhast, short USD/JPY zu gehen, willst du steigende Long-Positionen im Japanese Yen Bericht sehen (long JPY/USD = ein stärkerer Yen = ein fallender USD/JPY).

Sobald du verinnerlicht hast, dass der Bericht das Gegenteil des in Dollar notierten Paares ist, ergibt alles einen Sinn.

Und du musst diese Umkehr nicht ständig im Kopf machen. COT-Reports.com platziert auf jedem Bericht einen 180° View Button, der die Farblesart für dich umkehrt: die Zahlen bleiben in ihrer ursprünglichen Form (JPY/USD), aber Grün und Rot tauschen, sodass die Farben das Paar widerspiegeln, das du tatsächlich tradest (USD/JPY). Aktiviere ihn für den Yen-Bericht, und ein sich stärkender Dollar leuchtet so auf, wie du es auf einem USD/JPY-Chart erwarten würdest — ohne mentale Verrenkungen.

Handel mit Paaren ohne USD

Wenn keine der beiden Seiten der Dollar ist, wäge die Berichte beider Währungen ab. Um long GBP/CAD zu gehen, möchtest du einen starken GBP-Bericht (net long) und einen schwachen CAD-Bericht (net short). Du kannst zwei Märkte zusammen auf der Vergleichsseite lesen.

Der U.S. Dollar Index (DXY) misst den Dollar gegen einen Korb wichtiger Währungen, gebildet aus sechs Paaren: EUR/USD · USD/JPY · GBP/USD · USD/CAD · USD/SEK · USD/CHF. Die Gewichtungen sind fest (die standardmäßigen ICE-Gewichtungen, unverändert seit der Einführung des Euro 1999):

Der Euro ist mit Abstand die größte Komponente — fast 58% — sodass sich der Index größtenteils mit EUR/USD bewegt.

Eine kurze Zusammenfassung von Teil I:

• Woher die Daten kommen — das Meldesystem der CFTC für Großtrader.
• Wie sie bereitgestellt werden — Firmen melden täglich; die CFTC veröffentlicht wöchentlich (Momentaufnahme am Dienstag, Freitag 15:30 Uhr ET).
• Wer die Trader sind — Hedger, die ein Geschäft schützen, vs. Spekulanten, die auf den Preis wetten.
• Jede Spalte — einschließlich Net Change, Net % Change und der Premium-Spalte Price.
• Das Lesen von Währungen — die 180°-Umkehr (Bericht = Währung/USD) und das Abwägen beider Seiten eines Cross.
• Der Dollar Index — Zusammensetzung, Gewichtungen und seine Rolle als Bestätigungswerkzeug.

Du kannst jetzt jeden Markt auf COT-Reports.com öffnen und eine Datenzeile souverän lesen. Als Nächstes: Teil II — Die Farben Verstehen, wo die Rot-Gelb-Grün-Skala diese Zahlen in eine sofortige Lesart der Stimmung verwandelt.