Rapport COT des taux : Treasuries, SOFR et Fed funds
9 marchés de taux · CFTC Legacy, Futures Uniquement · rapport du 3 nov. 2026Publié le · positions au
Dans le rapport COT des taux du 3 nov. 2026, les grands spéculateurs (Non commerciaux) étaient acheteurs nets sur 1 des 9 marchés de taux présents dans ce rapport (Fed Funds) et vendeurs nets sur 8 (Taux €STR, T-Note 2 ans, SOFR 3 mois, T-Note 5 ans et 4 autres). Rapportée à l’intérêt ouvert, leur plus forte position nette concernait Taux €STR (vendeuse de 14 612 contrats, soit 69,4 % de l’intérêt ouvert) et leur plus fort mouvement de la semaine concernait Fed Funds, où la position nette a diminué de 381 747 contrats.
Données COT Taux d’intérêt par marché
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| Non commerciaux (Grands spéculateurs) | Commerciaux (couverturiers)Couverture, pas de la spéculation. Sur les contrats à terme financiers, les commerciaux sont surtout des intermédiaires (dealers), des banques et d’autres institutions qui compensent l’exposition de leur propre activité. Leur position nette, vendeuse ou acheteuse, reflète surtout cette compensation, pas une opinion sur l’évolution du prix. | ||||||
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| Marché | Positions nettes | Variation hebdomadaire | % OI | Positions nettes | Intérêt ouvert | Tableau | Graphique |
| Rapport COT T-Note 5 ans | NET VENDEUR-1 275 370 | -246 314 | -19,0 % | NET ACHETEUR+1 242 885 | 6 719 878+134 167 | Tableau | Graphique |
| Rapport COT T-Note 10 ans | NET VENDEUR-962 359 | +19 179 | -16,2 % | NET ACHETEUR+927 242 | 5 947 433+65 845 | Tableau | Graphique |
| Rapport COT T-Note 2 ans | NET VENDEUR-1 002 544 | +6 932 | -22,5 % | NET ACHETEUR+963 912 | 4 464 182-60 265 | Tableau | Graphique |
| Rapport COT Fed Funds | NET ACHETEUR+29 234 | -381 747 | +1,4 % | NET VENDEUR-31 482 | 2 148 611-733 886 | Tableau | Graphique |
| Rapport COT T-Bond | NET VENDEUR-9 097 | +10 041 | -0,5 % | NET VENDEUR-63 054 | 1 930 138+39 570 | Tableau | Graphique |
| Rapport COT SOFR 3 mois | NET VENDEUR-2 683 811 | -89 015 | -20,5 % | NET ACHETEUR+2 684 629 | 13 075 576-2 952 | Tableau | Graphique |
| Rapport COT Ultra T-Note 10 ans | NET VENDEUR-136 444 | -34 239 | -5,3 % | NET ACHETEUR+203 871 | 2 571 983-35 852 | Tableau | Graphique |
| Rapport COT Ultra T-Bond | NET VENDEUR-361 932 | +21 646 | -15,1 % | NET ACHETEUR+332 373 | 2 394 358+46 929 | Tableau | Graphique |
| Rapport COT Taux €STR | NET VENDEUR-14 612 | +707 | -69,4 % | NET ACHETEUR+14 568 | 21 069-265 | Tableau | Graphique |
Source : le rapport Commitments of Traders Legacy de la CFTC, Futures Uniquement. Grands spéculateurs = Non commerciaux, couverturiers = Commerciaux. Chaque marché est lu dans son propre dernier rapport, et les contrats ne sont jamais additionnés d’un marché à l’autre, car chaque contrat a sa propre taille. Le rapport TFF répartit les mêmes traders en quatre groupes : la position nette des Non commerciaux ici et celle des fonds à effet de levier peuvent donc différer, au point parfois de ne pas être du même côté.
Voici les 9 marchés de taux. La liste complète des 350+ marchés :COT Report Simplifié
Rapport COT Taux d’intérêt du 3 nov. 2026 : ce qui a changé
Plus forts mouvements de la semaine
Variation nette des grands spéculateurs rapportée à l’intérêt ouvert
- Fed Funds-381 74717,8 % de l’OI
- T-Note 5 ans-246 3143,7 % de l’OI
- Taux €STR+7073,4 % de l’OI
Le plus fort mouvement de la semaine rapporté à l’intérêt ouvert concerne Fed Funds : la position nette acheteuse des grands spéculateurs a diminué de 381 747 contrats (17,8 % de l’intérêt ouvert). Les Commerciaux (couverturiers) étaient vendeurs nets sur 2 des 9 marchés. Sur les contrats à terme financiers, les commerciaux sont surtout des intermédiaires (dealers), des banques et d’autres institutions qui compensent l’exposition de leur propre activité. Leur position nette, vendeuse ou acheteuse, reflète surtout cette compensation, pas une opinion sur l’évolution du prix.
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Ce que couvre le rapport COT Taux d’intérêt
Les contrats à terme de taux couvrent les deux extrémités de la courbe. Côté court, les contrats Federal Funds à 30 jours et SOFR à trois mois sont cotés 100 moins un taux d’intérêt : leur prix évolue donc à l’inverse du taux suivi, et le contrat sur le taux à court terme de l’euro (€STR) fait de même pour la zone euro. Plus loin sur la courbe se trouvent les contrats sur emprunts d’État américains du Chicago Board of Trade : les notes à 2, 5 et 10 ans et l’Ultra 10 ans, le Treasury bond et l’Ultra bond. Le prix d’un contrat sur Treasuries monte quand le rendement des titres sous-jacents baisse.
Les Commerciaux des marchés de taux sont surtout des banques, des intermédiaires et d’autres institutions qui couvrent le risque de taux de leur propre bilan, ainsi que des investisseurs qui gèrent avec ces contrats la duration de grands portefeuilles obligataires. Le groupe Non commercial, celui des grands spéculateurs, compte fonds spéculatifs, CTA et autres grands traders. Une position demande de la prudence : une partie d’une forte position nette vendeuse sur les Treasuries peut être une jambe de la « basis trade », où des fonds détiennent les obligations elles-mêmes et sont courts sur les contrats à terme en face.
Cette page lit le rapport Legacy, Futures Uniquement, le format d’origine de la CFTC, qui présente chaque contrat de taux dans une mise en page simple. Le rapport Traders in Financial Futures (TFF), publié par la CFTC pour les mêmes marchés, sépare intermédiaires, gestionnaires d’actifs, fonds à effet de levier et autres déclarants, ce qui montre comment gestionnaires d’actifs et fonds à effet de levier se font face le long de la courbe. Sur ce site, les tableaux TFF font partie de Premium.
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Les grands spéculateurs sont-ils acheteurs ou vendeurs nets sur les contrats à terme de taux d’intérêt cette semaine ?
Dans le rapport COT des taux du 3 nov. 2026, les grands spéculateurs (Non commerciaux) étaient acheteurs nets sur 1 des 9 marchés de taux présents dans ce rapport (Fed Funds) et vendeurs nets sur 8 (Taux €STR, T-Note 2 ans, SOFR 3 mois, T-Note 5 ans et 4 autres).
Parmi les contrats à terme de taux d’intérêt, quel marché porte la plus forte position nette acheteuse et la plus forte position nette vendeuse des grands spéculateurs ?
Dans le rapport COT du 3 nov. 2026, la plus forte position nette acheteuse des grands spéculateurs (Non commerciaux) concernait Fed Funds : 29 234 contrats, soit 1,4 % de l’intérêt ouvert. Ils y sont acheteurs nets dans chacun des 5 derniers rapports hebdomadaires. La plus forte position nette vendeuse concernait Taux €STR : 14 612 contrats, soit 69,4 % de l’intérêt ouvert. Ils y sont vendeurs nets dans chacun des 13 derniers rapports hebdomadaires. La comparaison utilise la part de l’intérêt ouvert de chaque marché, car la taille des contrats diffère d’un marché à l’autre.
Parmi les contrats à terme de taux d’intérêt, quel marché a connu la plus forte variation hebdomadaire cette semaine ?
Le plus fort mouvement de la semaine rapporté à l’intérêt ouvert concerne Fed Funds : la position nette acheteuse des grands spéculateurs a diminué de 381 747 contrats (17,8 % de l’intérêt ouvert). La variation hebdomadaire compare le rapport COT du 3 nov. 2026 au rapport de la semaine précédente, rapportée à l’intérêt ouvert de chaque marché.
Sur combien de marchés de contrats à terme de taux d’intérêt les Commerciaux (couverturiers) sont-ils vendeurs nets cette semaine ?
Dans le rapport COT du 3 nov. 2026, les Commerciaux (couverturiers) étaient vendeurs nets sur 2 des 9 marchés. Sur les contrats à terme financiers, les commerciaux sont surtout des intermédiaires (dealers), des banques et d’autres institutions qui compensent l’exposition de leur propre activité. Leur position nette, vendeuse ou acheteuse, reflète surtout cette compensation, pas une opinion sur l’évolution du prix.
Quel rapport COT couvre les contrats à terme de taux d’intérêt ?
Cette page utilise le rapport Legacy de la CFTC (Futures Uniquement), gratuit pour tous les visiteurs : il répartit chaque marché entre grands spéculateurs (Non commerciaux), couverturiers (Commerciaux) et petits traders (Non déclarants). Pour les contrats à terme de taux d’intérêt, la CFTC publie aussi le rapport Traders in Financial Futures (TFF), qui répartit les mêmes traders entre intermédiaires, gestionnaires d’actifs, fonds à effet de levier et autres déclarants. Sur ce site, les tableaux TFF font partie de Premium.
Qui sont les Commerciaux et les Non commerciaux sur les contrats à terme de taux d’intérêt ?
Les Commerciaux des marchés de taux sont surtout des banques, des intermédiaires et d’autres institutions qui couvrent le risque de taux de leur propre bilan, ainsi que des investisseurs qui gèrent avec ces contrats la duration de grands portefeuilles obligataires. Le groupe Non commercial, celui des grands spéculateurs, compte fonds spéculatifs, CTA et autres grands traders. Une position demande de la prudence : une partie d’une forte position nette vendeuse sur les Treasuries peut être une jambe de la « basis trade », où des fonds détiennent les obligations elles-mêmes et sont courts sur les contrats à terme en face.
Quand paraît le prochain rapport COT sur les contrats à terme de taux d’intérêt ?
La CFTC publie le rapport COT chaque vendredi à 15 h 30, heure de l’Est des États-Unis, avec les positions détenues à la clôture du mardi de la même semaine. Quand un jour férié fédéral américain tombe le mercredi, le jeudi ou le vendredi de cette semaine, la publication passe au jour ouvré suivant, en général le lundi ; un jour férié le lundi ne la retarde pas.
Où voir gratuitement l’historique COT des contrats à terme de taux d’intérêt ?
Chaque marché de cette page renvoie à son tableau COT (rapport Legacy, Futures Uniquement), où tout visiteur voit les 6 derniers mois (26 rapports hebdomadaires) ; un compte gratuit ouvre jusqu’à 10 ans. Le graphique COT de chaque marché montre à tout le monde jusqu’à 10 ans de positions hebdomadaires, sans compte.
Où trouver le rapport COT des taux ?
Ici même : cette page est le rapport COT des taux de COT-Reports.com, gratuit pour tous les visiteurs. Elle réunit les 9 marchés de taux que la CFTC publie chaque semaine (T-Note 5 ans, T-Note 10 ans, T-Note 2 ans, Fed Funds, T-Bond, SOFR 3 mois, Ultra T-Note 10 ans, Ultra T-Bond et Taux €STR), avec les positions nettes des grands spéculateurs (Non commerciaux) et des couverturiers (Commerciaux) tirées du dernier rapport Legacy (Futures Uniquement), mises à jour à chaque publication hebdomadaire de la CFTC. Dans le tableau, le nom de chaque marché ouvre sa propre page, par exemple le rapport COT T-Note 5 ans.