La CFTC pubblica il rapporto Commitments of Traders ogni venerdì pomeriggio alle 15:30 Eastern Time. I dati al suo interno descrivono le posizioni aperte alla chiusura del martedì precedente. È un divario di tre giorni tra l’istantanea e la pubblicazione, ed è una delle prime cose che i nuovi lettori notano.
Aggiornamento (novembre 2026): il report COT diventa bisettimanale
Il 27 ottobre 2026 la CFTC ha annunciato che il report COT sarà pubblicato due volte a settimana entro la fine del 2026: le posizioni al lunedì pubblicate il mercoledì, quelle al mercoledì il venerdì, entrambe alle 15:30 Eastern Time — due giorni di ritardo invece di tre. Non è stata indicata una data di partenza precisa; fino al passaggio resta in vigore il calendario del venerdì descritto qui sotto.
Perché il ritardo esiste
Il divario non è arbitrario. I dati di posizione devono essere raccolti da ogni società segnalante — i broker e i clearing member che detengono effettivamente i conti — poi validati, riconciliati e anonimizzati prima di poter essere pubblicati. Mercoledì e giovedì è quando questo lavoro avviene. Venerdì alle 15:30 il file pubblico esce.
Il calendario è stabile da decenni ed è pubblicato in anticipo dalla CFTC. La nostra pagina Calendario delle pubblicazioni CFTC segue il calendario ufficiale dell’anno e indica ogni settimana ritardata da una festività federale (la pubblicazione passa allora di solito al lunedì successivo), così che chiunque segua i dati possa organizzarsi.
Un ritardo per lo più irrilevante in pratica
Il divario di tre giorni suona come un difetto. In pratica raramente lo è. L’informazione di posizionamento che il rapporto COT cattura descrive un’esposizione lenta e deliberata presa dai maggiori partecipanti. Quelle posizioni non sono voci contabili ad alta frequenza che ribaltano tra martedì e venerdì. Sono il tipo di esposizioni che richiedono settimane per essere costruite e settimane per essere smontate.
Per questo, un ritardo di tre giorni su una lettura strutturale è per lo più rumore. Una posizione netta che ha raggiunto un estremo pluriennale martedì scorso è di solito ancora vicina a quell’estremo al momento della pubblicazione. L’immagine che il rapporto dipinge si muove semplicemente troppo lentamente perché un ritardo di 72 ore possa distorcerla in modo materiale.
Un ritmo con cui il mercato ha imparato a convivere
Il ritmo settimanale del venerdì è diventato parte del modo in cui opera il mondo dei futures. I desk di ricerca costruiscono le loro note del weekend attorno a esso. I media scrivono i loro commenti COT il venerdì sera. Gli osservatori indipendenti aggiornano il loro modello mentale del posizionamento durante il weekend e lo portano nella settimana successiva. L’orario di pubblicazione è prevedibile, il formato è stabile, e il ritardo — per chiunque usi il rapporto nel modo per cui è stato pensato — è un dettaglio, non un difetto.
