Rapporto Disaggregated Futures & Options — Semplificato

Il Rapporto COT Disaggregato Futures and Options Combined è una pubblicazione settimanale della CFTC che suddivide i trader dichiaranti nei mercati delle materie prime fisiche in quattro categorie: Produttori/Mercanti (copritori commerciali), Swap Dealer (market-maker istituzionali), Gestori del denaro (hedge fund e CTA) e Altri reportabili (posizioni istituzionali non classificate altrove). Integra il rapporto Legacy Solo Futures fornendo dati di posizionamento più granulari per le materie prime.

La CFTC pubblica il rapporto COT Disaggregato ogni venerdì alle 15:30 Eastern Time, riflettendo le posizioni alla chiusura del martedì precedente. Quando una festività federale USA cade di mercoledì, giovedì o venerdì di quella settimana, la pubblicazione slitta al giorno lavorativo successivo, di solito il lunedì seguente — una festività di lunedì, come il Labor Day, non la ritarda.

Gestori del denaro si riferisce a operatori di pool di materie prime, commodity trading advisor (CTA) e altri money manager professionali registrati. Questa categoria include gli hedge fund ed è ampiamente osservata come proxy del posizionamento speculativo — un net long Gestori del denaro in crescita suggerisce convinzione rialzista tra i fund manager.

Gli Swap Dealer sono entità che operano principalmente in swap su materie prime e utilizzano i mercati dei futures per gestire il rischio derivante da tali transazioni in swap. Sono tipicamente grandi banche e società specializzate in materie prime. Gestori del denaro, invece, assume posizioni direzionali per generare rendimenti per i propri clienti. Gli Swap Dealer sono spesso la controparte degli scambi di Gestori del denaro.

Il rapporto COT Disaggregato copre tutti i mercati di futures su materie prime fisiche inclusi cereali (mais, grano, soia), metalli (oro, argento, rame, platino), energie (petrolio greggio, gas naturale, gasolio da riscaldamento, benzina) e soft commodity (caffè, zucchero, cotone, cacao). I futures finanziari (valute, tassi, indici) utilizzano invece il formato Traders in Financial Futures (TFF).

Quando si passa il filtro Group Reports da Individual a Bi-Weekly, Monthly, Quarterly, Half-Year o Yearly, i report settimanali CFTC sottostanti vengono combinati così. Le colonne snapshot (Long, Short, Spreading, Open Interest) sono mediate sul periodo — una riga mensile mostra la posizione media sulle 4-5 settimane del mese. Le colonne di flusso (Change Long, Change Short, Change OI) sono sommate, perché rappresentano variazioni settimanali e il totale del periodo è il flusso cumulato. NET % CHANGE usa una formula sugli estremi: la posizione netta dell'ultima settimana viene confrontata con quella della prima, espressa in percentuale. Il piccolo chip ×N nella cella DATE indica quanti report settimanali sono stati aggregati in quella riga.