ICT et le rapport COT : la lecture de l’Inner Circle Trader

Ce qu’ICT a partagé avec la communauté

Sa chaîne YouTube, The Inner Circle Trader, est sur YouTube depuis 2012 et compte plus de deux millions d’abonnés. Ses playlists comprennent le 2016–2017 Private Mentorship Core Content — des cours donnés d’abord à des élèves privés puis publiés ouvertement sur la chaîne, qui indique qu’il les a partagés librement pour que personne ne puisse les revendre — suivi de séries de mentorat annuelles à partir de 2022.

Beaucoup des idées que les traders associent aujourd’hui à son nom y ont une leçon dédiée, des Fair Value Gaps et de l’Optimal Trade Entry aux Order Blocks et au modèle Silver Bullet basé sur le temps. Toutes sont gratuites.

La leçon COT : le mois 10 du Core Content

Sa leçon consacrée au COT est « ICT Mentorship Core Content — Month 10 — Commitment Of Traders », publiée sur sa chaîne le 16 octobre 2022 à partir des cours de juin 2017 (environ 35 minutes). Son propriétaire a désactivé l’intégration : elle est donc liée ci-dessous plutôt que lue sur cette page, et s’ouvre sur YouTube.

Dans la leçon, il présente Larry Williams comme son mentor pour les données COT — dont nous présentons l’approche COT Index dans un autre article de ce blog. Les données qu’il utilise sont le rapport hebdomadaire de la CFTC au format futures uniquement, version courte : il laisse de côté les positions sur options.

Les commerciaux d’abord

Il se concentre sur les commerciaux — producteurs et utilisateurs d’un marché qui s’en couvrent, comme un chocolatier qui achète du cacao à l’avance pour bloquer un prix. Leur position nette correspond simplement à leurs contrats longs moins leurs contrats courts.

Il lit les deux autres groupes surtout par rapport à eux : les grands spéculateurs sont souvent positionnés à l’opposé des commerciaux, et il considère les petits spéculateurs comme la foule la moins informée. En pratique, la ligne qu’il suit sur le graphique est celle des commerciaux.

Programme d’achat, programme de vente, hedging program

La première lecture est la ligne zéro : des commerciaux nets acheteurs sont dans un programme d’achat, nets vendeurs dans un programme de vente. Seul, explique-t-il, le chiffre net brut en dit peu sur ce qu’ils font en ce moment.

Il ajoute donc une deuxième lecture, le « hedging program » : prendre la position nette la plus haute et la plus basse des commerciaux sur les six et douze derniers mois, faire de cette plage la nouvelle référence et la couper en deux. La place de la lecture de la semaine dans cette plage montre de quel côté penchent les commerciaux par rapport à leur comportement récent.

Il surveille aussi les extrêmes sur des fenêtres plus longues — douze mois, deux ans, quatre ans — qui, selon lui, accompagnent souvent les retournements de long terme. Il n’utilise pas la lecture COT seule : il la combine avec son analyse du prix. Dans une autre vidéo de 2017, il ajoute deux précautions : franchir la ligne zéro n’est pas en soi un changement de direction, et un extrême ne signifie pas que le retournement se produit aussitôt.

Comment le suivre sur COT-Reports.com

La page COT Data Graphiques est ouverte à tous, pour chaque marché CFTC, avec des plages de 1Y à 10Y plus tout l’historique. Elle trace les positions nettes des groupes Non commerciaux (grands spéculateurs), Commerciaux et Non déclarants (petits traders) autour d’une ligne zéro — la vue programme d’achat / programme de vente. Ses données par défaut sont Futures Uniquement, la même version que lui ; Futures et Options Combinés est une option Premium.

Pour la lecture du hedging program, la page COT Index fait le calcul de la plage à votre place : choisissez la catégorie Commerciaux (Couverturistes), et les périodes 26W et 52W montrent où se situe la position nette de la semaine dans sa plage de six et douze mois, sur une échelle de 0 à 100 dont 50 est le milieu. Les deux sont gratuites ; les périodes plus longues 156W (3Y) et 260W (5Y) demandent un compte gratuit. Les tableaux COT Report Simplifié et Détaillé donnent les chiffres hebdomadaires derrière les deux.

Où trouver ses leçons

La chaîne YouTube officielle d’ICT est @InnerCircleTrader, son compte X officiel est @I_Am_The_ICT et son site est theinnercircletrader.com — les liens figurent dans les sources ci-dessous. La page « À propos » de la chaîne renvoie au compte X, qui renvoie lui-même au site.

Cet article est pédagogique et ne constitue pas un conseil de trading. Le rapport COT montre les positions du mardi et paraît normalement le vendredi : il décrit le marché avec quelques jours de retard, et toute méthode qui s’appuie dessus est une façon de lire le positionnement, pas une prévision.